За последний месяц на валютном рынке не случилось ничего кардинального. Никаких сверх разочаровывающих данных по США, плохих отчетов или отступающей инфляции, никаких намеков на будущее снижение процентных ставок. И тем не менее, доллар продолжает падать! Ведь по сути, слабые экономические показатели из США не являются какой-то новинкой. Все ожидаемо! Замедление темпов роста экономики - это целенаправленное действие ЦБ, которое должно привести к снижению инфляции. Будь вы председателем ЦБ какой-либо страны, попробуйте 12 раз подряд повысить процентную ставку и не такие показатели еще увидите! На данный момент на рынке нет каких-либо фундаментальных причин для ослабления доллара. Доллар по-прежнему является высокодоходной валютой, доллар по-прежнему остается долларом в самом США - стране с сильным внутренним потреблением, где за него можно купить почти столько же товаров сколько несколько месяцев назад! Между прочим, ослабление любой валюты только усиливает инфляцию, инфляция вызывает повышение ставок, а ставки приводят к укреплению национальной валюты. В мировой экономике существует определенный баланс сил, а это значит, что коллапс доллара невозможен. Нынешняя слабость доллара - это лишь временный фактор, имеющий структурные причины, главная из которых - carry trade на кроссовых парах йены.
В данный момент доллар весьма близок к своим историческим максимумам против евро. Таким дорогим евро не был уже 3 года. Столь сильный эффект усиления валюты аналогичен повышению ставки на 0,5 базисных пункта. Экономика Европы, направленная на экспорт товаров начнет постепенно страдать, так как любые товары и услуги производимые на внутреннем рынке становятся чрезмерно дорогими для экспорта, а импорт из других стран (США, Японии, Китая) становится более дешевым и привлекательным. Для Евросоюза США является вторым главным торговым партнером, а значит, высокий курс евродоллара является ущербным и вредит экономике Еврозоны. Кому нужны дорогие BMW? Никому! Конечно, все данные процессы будут проходить медленно. И потребуется некоторое время, когда мы увидим истинные последствия дорогого евро. Несомненно, европейская валюта установила для себя новую планку и новый диапазон цен, в котором самой невероятно высокой планкой является достижение отметки 1,38-1,40. Уровни привлекательных покупок доллара уже совсем рядом...








