Kogelet.com - Блог сайт о рынке Forex

Рынок торгуется в диапазонах

Диапазонная торговля на валютном рынке продолжается. На мой взгляд, рынок в данный момент находится в стадии формирования различных фигур тех. анализа - треугольников, флагов. Типичный вариант, это треугольник, представляющий собой техническую фигуру, в котором рынок постепенно сжимается, накапливая свою энергию для последующего движения. Никаких резкий движений! Ничего сверх необычного! Не настало еще время для них. Все выше сказанное относится, прежде всего, ко всем долларовым мажорам. Конечно, есть и исключения. Куда же без них! Исключениями являются японская йена и канадский доллара, первый из которых по-прежнему слабеет относительно всего рынка, а второй  наоборот усиливается на всех фронтах. Складывается такое ощущение, что рынок полностью ушел в кроссы и канадский доллар.
Ну, а теперь мой небольшой прогноз по EURUSD. Предварительно я хотел бы в качестве примера привести развитие событий на рынке в сентябре 2006 года. Мой сентябрьский прогноз можно прочитать тут. А вот ниже и сам график с данного поста. Ситуация очень похожая на нынешнюю. Достижение нового максимума - психологической отметки 1,3000 и долгая консолидация сил в треугольнике в преддверии последующего прорыва. По сути на данном рисунке треугольник был нарисован еще до его фактического формирования.

Ну, а теперь нынешней прогноз. Достижения нового максимума, консолидация рынка... Для увеличения рисунка нажмите на график.

На данном рисунке я выделил несколько фаз развития рынка. Текущая фаза - красная, т.е. коррекционная. Определить точные диапазоны коррекции невозможно. Это никому не под силу. Предположительно, коррекционная фаза будет развиваться по изображенному сценарию в течение всего лета. С началом осени, а именно сентября можно ожидать наступления новой фазы: синей (нисходящей) или фиолетовой (восходящей). Не исключены варианты ложных пробитий.

За все это время будет обнородовано много новой и свежей информации по экономике США и Европы. Вероятно, что последующее экономическое развитие может вызвать изменение монетарной политики какого-либо региона. Проще говоря, появятся новые фундаментальные причины для новых тенденций. Но это все потом, а не сейчас! В свое время...
Лучшее руководство тайминга, имеющееся у человечества, было написано неизвестным автором II века, подписывавшимся псевдонимом "Когелет" или "Проповедник". И звучит оно следующим образом: 
Всему свое время, и время всякой вещи под небом;
Время рождаться, и время умирать;
Время насаждать, и время вырывать посаженное; 
Время убивать, и время врачевать;
Время разрушать, и время строить;
Время плакать, и время смеяться; 
Время сетовать, и время плясать;
Время разбрасывать камни, и время собирать камни.

 

Инфляция падает

Сегодня был опубликован один из важнейших индикаторов инфляции - индекс потребительских цен. CPI в апреле составил 2,3% относительно прошлого года - это самый низкий показатель за последние 12 месяцев. Снижение инфляции - является существенным событием для валютного рынка, и оно было встречено  продажами доллара.  Последние комментарии представителей ФРС содержали в себе много критики в адрес чрезмерно высокой инфляции. Интересно, о чем будут говорить представители Фед в будущем, если инфляция продолжит снижатся. Тренд CPI указывает, что инфляция будет снижаться и дальше.

Увидим ли мы разворот инфляции? Я не уверен. Речь, скорее всего, идет о стабилизации цен в райне 2-2,5%. Главный фактор инфляции - это цены на нефть и в частности на бензин. А они остаются все еще высокими. Если цены на нефть относительно стабильны после последнего роста, то цены на бензин в штатах продолжают бить рекорды. Предлагаю обратить внимание на график, предоставляемый сайтом http://www.gasbuddy.com.

На мой взгляд, продолжение тренда против доллара все еще под вопросом. Несмотря на новые слабые данные по штатам я все еще ожидаю более глубокой коррекции по доллару. Слишком перепроданным выглядит доллар, чтобы продолжить свои падение. В свою очередь, продажи на столь высоких уровнях не кажутся мне перспективными. Фактор кроссов по-прежнему играет свою роль, а доллар все еще выглядит нейтральным.

Розничные продажи не радуют

В минувшую пятницу был опубликован ряд важных экономических отчетов. Первый из них - розничные продажи, которые упали -0,2% в месячном исчислении за апрель. Мартовский показатель был пересмотрен вверх до 1% с 0,7%. Учитывая, что прогнозы экономистов составляли +0,4%, то отчет оказался крайне негативным. Общая картина розничных продаж также является нерадостной. График скажет куда больше...

Вторым важным экономическим отчетом стал индекс цен производителей - один из важных индикаторов инфляции. Основной показатель за апрель оказался на уровне прогнозов, а корневой показатель не изменился. Графики индикатора указывают на то, что цены в производственном секторе все еще высоки.

Интересный график

Я обнаружил в сети весьма интересный график. Смысл данного чарта заключается в традиционной идее - курс доллара зависит от денежных потоков. Черная линия на графике представляет собой разницу между положительным сальдо от инвестиций (доходы доллара) и дефицитами торгового баланса и бюджета (расходы доллара). Идея кажется весьма банальной и грубой, но корреляция четко работала в течение 15 лет и на данный момент указывает на укрепление доллара в течение последующих лет.

Источник: http://www.nowandfutures.com

Диапазонная торговля в игре

Как известно, для биржевых рынков характерно переоценивание любых экстремальных ситуаций. Как хороших, так и плохих. Но больше всего это относится именно к плохим событиям, когда рынок берет слабых на испуг. Примером может служить падение доллара в 2004 году с резкой сменой тренда в 2005-ом. Нынешнее положение чем-то похоже на недалекий 2004-ый год. Можно найти много общего:  ценовые пики на отметке 1,36-1,37, предсказывание глобального краха доллара, удручающие статьи о падении доллара в прессе.  Однако, сейчас ситуация все же другая, экономика США стоит на пороге возможной рецесси, а доллар, будучи высокодоходной валютой, может потерять этот статус в случае снижения процентных ставок. Тем не менее, неужели эти два события успели наступить? Нет, еще ничего неизвестно, а рынок успел загнать доллар до неприлично высокой и неразумной планки. После такого обычно наступает отрезвление рынка... И вот оно наступило. Тренд завершается и теперь наступает глубокая корреция, переходящая во флет. В предстоящие месяцы мы увидим торговлю в весьма широках диапазонах. Для eur/usd это 1,33-36, для gbp/usd это 1,9500-2,000. Для usd/jpy 120-125.

Фотоотчет с ItExpo 2007

Вот такие у меня остались впечатления. А у вас? ;)

Перспективы экономики США

На данный момент есть 4 главных вопроса, которым задаются многие эксперты и аналитики:
1) Когда и насколько уровень потребления может снизится?
2) Продолжится ли падение на рынке недвижимости?
3) Когда восстановится производственная активность?
4) Действительно ли снизится инфляция, как ожидают многие?
Получив ответы на все данные вопросы, станет понятной будущая денежная политика ФЕД, определится судьба доллара на международном валютном рынке. Однако, поступающей информации совсем недостаточно для поиска верных ответов. Как будет развиваться экономика - не знает никто. Тем не менее, не имея этих ответов, фондовый рынок оптимистично растет, игнорируя возможную рецессию, а валютный рынок безосновательно крушит доллар.
Вчерашние отчеты  принесли нам немного свежих и очень важных, но нерадостных данных по экономике США. Личные расходы хоть и выросли в номинальном выражении, но в реальном продолжают свое падение. Смотрите на график.

Учитывая тот факт, что личные расходы составляют около 70% экономики США, то существует тесная корреляция расходов с ВВП. Раз мы видим низкие публикации расходов, то вряд ли ВВП в ближайшей перспективе окажется высоким, а возможно продолжит свое падение. Смотрим на график корреляции.

Как вы видите, корреляция замечательная. Стоит также отметить, что ВВП публикуется с большой временной задержкой, а личные расходы публикуются каждый месяц.

Расходы также связаны с доходами. Чем больше доходов у населения, тем сильнее потребление. По этой причине следует отметить, что номинальные доходы постепенно продолжают повышаться и, возможно, в скором будущем это отразится на более стабильных показателях личных расходов.

Плохая новость для долларовых быков. Корневая инфляция снижается. PCE index один из главных индикаторов инфляции для ФЕД. Снижение инфляции развязывает руки представителям ФЕД для снижения ставок.

Кому нужны дорогие BMW?

За последний месяц на валютном рынке не случилось ничего кардинального.  Никаких сверх разочаровывающих данных по США, плохих отчетов или отступающей инфляции, никаких намеков на будущее снижение процентных ставок. И тем не менее, доллар продолжает падать! Ведь по сути, слабые экономические показатели из США не являются какой-то новинкой. Все ожидаемо! Замедление темпов роста экономики - это целенаправленное действие ЦБ, которое должно привести к снижению инфляции. Будь вы председателем ЦБ  какой-либо страны, попробуйте 12 раз подряд повысить процентную ставку и не такие показатели еще увидите! На данный момент на рынке нет каких-либо фундаментальных причин для ослабления доллара. Доллар по-прежнему является высокодоходной валютой, доллар по-прежнему остается долларом в самом США - стране с сильным внутренним потреблением, где за него можно купить почти столько же товаров сколько несколько месяцев назад! Между прочим, ослабление любой валюты только усиливает инфляцию, инфляция вызывает повышение ставок, а ставки приводят к укреплению национальной валюты. В мировой экономике существует определенный баланс сил, а это значит, что коллапс доллара невозможен. Нынешняя слабость доллара - это лишь временный фактор, имеющий структурные причины, главная из которых - carry trade на кроссовых парах йены.
В данный момент доллар весьма близок к своим историческим максимумам против евро. Таким дорогим евро не был уже 3 года. Столь сильный эффект усиления валюты аналогичен повышению ставки на 0,5 базисных пункта. Экономика Европы, направленная на экспорт товаров начнет постепенно страдать, так как любые товары и услуги производимые на внутреннем рынке становятся чрезмерно дорогими для экспорта, а импорт из других стран (США, Японии, Китая) становится более дешевым и привлекательным. Для Евросоюза США является вторым главным торговым партнером, а значит, высокий курс евродоллара является ущербным и вредит экономике Еврозоны. Кому нужны дорогие BMW? Никому! Конечно, все данные процессы будут проходить медленно. И потребуется некоторое время, когда мы увидим истинные последствия дорогого евро. Несомненно, европейская валюта установила для себя новую планку и новый диапазон цен, в котором самой невероятно высокой планкой является достижение отметки 1,38-1,40. Уровни привлекательных покупок доллара уже совсем рядом...

Я вернулся

Добрый день! Мое длительное отсутствие на блог-сайте было связано с подготовкой и участием в выставке "Интернет Трейдинг Экпо 2007". С большой для себя радостью сообщаю, что выставка уже позади, и совсем скоро я продолжу свои публикации и поделюсь своими впечатлениями о данном мероприятии.

Доллар вновь падает

Ох уж, эти пятницы! Часто они преподносят нам различные сюрпризы. Есть целая теория, гласящая о том, что четвертые пятницы - это самые непредсказуемые дни на финансовых биржах. В четвертые пятницы исполняются различные опционные и фьючерсные контракты, публикуются важные экономические данные, закрываются месячные и квартальные отчеты и балансы предприятий. Вот и в минувшую пятницу мы увидили настоящую встряску на валютном рынке. Такой характер движений курсов я бы назвал пружиной или маятником, или качелями. Называй как хочешь, но резкое и разнонаправление движение курсов имело место быть! А это значит, что рынок стряхнул с себя все лишнее, освежил позиции, опробовал уровни и теперь готов идти в нужном ему направлении. Я считаю, что пятничная динамика стала еще одним психологическим доказательством слабости доллара. На протяжении всей сессии рынок вяло реагировал на позитивные отчеты из США.. но стоило только одной новости появится на свет, как рынок начал продавать доллары. Так что  же это была за новость? Правительство США ввело таможенные пошлины на импорт продукции целлюлозно-бумажной промышленности Китая. Ну да, подумаешь, подняли налоги на бумагу и картон! Но данное решение сопровождалось еще и заявлением, в котором США рассматривает Китай как страну с нерыночной экономикой. Это может стать началом целой серии повышения таможенных тарифов по другим группам товаров. Китай, в свою очередь, может ответить диферсификацией своих валютных активов во вред доллару. Рынку хватило даже намека о возможной диверсификации.
Вот такие новости. Более подробно о введении тарифов можно прочитать тут. Мне не хотелось, чтобы данный блог сайт превратился в еще один сайт, публикующий новости. Вы ведь знаете, что таких сайтов в сети очень много. Здесь вы можете обнаружить только мои личные оценки и мнения на происходящие в мире события, имеющие прямое отношение к рынку Forex. Являясь практикующим трейдером, Я никогда сам не торгую новости (и не советую), для меня наиболее важным является то, как рынок реагирует на новости, как развиваются мировые экономики и как их развитие отражается на валютных курсах.